境外央行回购工具即将上线，利率在7天逆回购上加点确定
2026-07-01 · 百胜证券
打开微信，点击底部的“发现”， 使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。 第一财经 2026-06-17 16:32:40 听新闻 6月17日，中国人民银行行长潘功胜在陆家嘴论坛讲话中宣布将推出境外央行类机构回购工具。 这不仅有利于便利境外央行类机构开展人民币流动性管理，更是推动中国金融市场高水平对外开放的重要举措。 近
打开微信，点击底部的“发现”， 使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。
第一财经 2026-06-17 16:32:40 听新闻
6月17日，中国人民银行行长潘功胜在陆家嘴论坛讲话中宣布将推出境外央行类机构回购工具。
这不仅有利于便利境外央行类机构开展人民币流动性管理，更是推动中国金融市场高水平对外开放的重要举措。
近年来中国债券市场对外开放持续推进，国际吸引力不断提升，其中的境外央行类机构以长期性、稳定性特征，成为配置中国国债等高等级债券的主力，持有的人民币债券规模已近1万亿元。随着持有量增长，境外央行类机构对于盘活人民币债券存量、扩展短期人民币融资渠道也提出了更迫切需求。
市场权威专家表示，此次境外央行回购工具的推出，回应了海外投资者的关切，有助于增强其长期持有人民币资产的动力。
实际上，面向境外央行类机构开展回购操作是海外主要央行的通行做法。美联储、欧央行在2020年先后创设了境外央行回购类工具，初期是临时性安排，后续都转为常备工具，成为央行流动性管理的重要组成部分。
上述专家表示，实践表明在国际金融市场波动或流动性紧张时期，境外央行类回购工具可以及时提供应急流动性支持，发挥保障本币资产安全性与流动性的重要作用。本次人民银行推出境外央行类回购工具，既吸收借鉴了国际主流做法，也结合中国债券市场实际情况进行了创新发展，有利于维护增强债券市场的稳定性。
根据人民银行官网当日发布的公告，境外央行回购工具期限包括7天、1个月、3个月，能较好满足境外央行中短期的资金需求，与央行间货币互换、商业性回购等构成多维度的人民币流动性支持体系。回购券种包括国债、央票、政金债等高等级债券，基本覆盖了境外央行配置的券种范围。回购方式既有质押式也有买断式，充分考虑国际投资者的交易习惯。
回购利率在公开市场操作7天期逆回购操作利率上加点确定。“这也符合国际惯例，预计加点幅度不会太大，也体现一定政策支持。”上述专家称。
央行并未同步公布操作利率，其价格与后续操作频率成为市场两大核心关注点。
一长一短两项工具同步发力，释放央行稳流动性的明确信号。
其他主要央行在完善货币政策框架过程中，都曾通过收窄利率走廊的方式，增强对短端利率的调控能力。
操作利率分别调整为公开市场7天期逆回购操作利率减点25bp和加点25bp。
回购工具的操作方式包括质押式和买断式。